kpian@mail.com

另外一个对比就是uber，虽然有500多亿美金市值，但是上市前累计烧烧掉了150-200亿美金，用市值除以累计融资金额，结果还不到三倍，所以消费互联网公司的资本效率非常低，中国市场就更差了，像滴滴，美团都不到两倍，因为中国企业的竞争更激烈，补贴更厉害。美国虽然企业服务公司的市值没有消费互联网公司高，但是它的资本效率高，所以最终为投资人创造的价值是更多的。

以龙软科技2017年合并资产负债表为例，2017年年报中披露的应收票据、应收账款、递延所得税资产、盈余公积、未分配利润分别为2143.58万元、1.31亿元、710.23万元、1070.14万元和5249.96万元，招股书数据则分别2330.78万元、1.31亿元、706.32万元、1097.36万元和5494.94万元，差异数分别为-187.20万元、-88.92万元、3.92万元、-27.22万元和-244.98万元。

全世界对这个问题有很多探讨，比如讲金融机构下沉建立分支机构，不光建在县里面，建在乡里面，建在村里面的直营模式，靠机构自己建立。当然这个建立，大家都知道金融机构要保本，要盈利，怎么节约成本？很快出现了所谓的代理模式，找一些当地人，当地的商店，当地的小商小贩扮演这种代理模式、社区模式。

在中低端葡萄酒“去张裕化”同时，关于“张裕”商标的权属争议正愈演愈烈。此前市场一直质疑大股东张裕集团通过商标使用费侵占上市公司利益。屋漏偏逢连夜雨，在张裕的商标权属引发争议的同时，日前，张裕股份中小股东向中国证券监督管理委员会和深交所举报烟台张裕集团有限公司（下称“张裕集团”）涉嫌吸血上市公司。一名中小股东表示，控股股东张裕集团在上市公司投入巨大资金建设旅游资源后，通过创建集团旗下旅游公司运营上市公司旅游资源，吸血上市公司旅游收入。

关税下降是基调在改革开放初期，中国整车进口关税税率设置较高，达120%—150%，在此基础上还要加征80%的进口调节税，综合税率高达200%-230%；1986年，汽车进口关税和进口调节税合并，并开始将汽车排量作为关税征收标准，汽油轿车排量3.0升以上的进口关税税率为220%，排量3.0升以下的关税税率为180%，此税率一直沿用到1994年。

责任编辑：鲍一凡证券时报网 陈文斌5月16日，沪深两市维持小幅震荡格局，题材股表现活跃。截至收盘，沪指涨0.58%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.33%。盘面上，稀土板块大涨近8%，中色股份、北方稀土、中科三环等近20股涨停。草甘膦、有色、种业等板块涨幅也均超3%。国产软件、5G、三网融合等板块跌幅居前。